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强化风险管理促进银行间债券市场健康持续发展

 

为促进银行间债券市场健康持续发展,2010412中国银行间债券市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引》和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引》(以下简称“两个指引”)。两个指引的发布,充分体现了交易商协会“在防范风险中发展市场,在市场发展中控制风险”、“把风险防范贯穿于发展的全过程”的管理理念和思路,是交易商协会建立和完善银行间债券市场风险控制的长效机制的积极探索和有效实践。

非金融企业债务融资工具在人民银行、交易商协会的大力推动和组织引导下,在银行间债券市场迅速崛起,经过近几年的快速发展,成为银行间债券市场的一支重要力量,极大促进我国债券市场的发展,为支持国民经济持续发展发挥了重要作用。市场的快速发展要求建立完善的风险控制机制。2009年交易商协会专门成立后督中心,牵头组织市场成员着手制定《银行间债券市场非金融企业债务融资工具主承销商后续管理工作指引》和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具突发事件应急管理工作指引》,对债务融资工具存续期间的后续管理和应急管理进行制度化自律规范,强化对非金融企业债务融资工具的后续跟踪管理和风险管控机制,两个指引为主承销商防范、化解到期兑付风险和处置危机事件提供了制度依据,通过建立动态监测、风险排查和压力测试等工作方法开展后续管理,通过对重大突发事件的事前预案、事中跟踪处置、事后评估总结等环节,建立起应急管理机制;两个指引的发布也表明主承销商负责制将贯穿非金融企业债务融资工具承销发行业务的全过程,在突出强调主承销商职责的同时,也强调了发行人和其他中介机构的责任和义务,强调市场的健康发展需要各参与机构方的共同维护。

民生银行一贯重视非金融企业债务融资工具的风险全程管理,特别是对发行后项目的跟踪服务和后续管理。首先,根据协会的组织架构建设要求,设立了专门的后督岗位,配置专岗人员按照交易商协会的要求对存续项目进行后督管理和风险排查,为发行人提供后续服务和指导;其次建立完善后督管理机制,建立了发行人辅导制度,依据交易商协会相关自律性文件,对发行人进行一对一的发行前专项辅导,强化发行人信息披露的责任意识,取得良好效果;第三加强制度建设,20091月制定了中国民生银行《非金融企业债务融资工具承销业务后续服务与管理指引》,建立起对发行人定期回访制度,通过回访进行风险排查和重大事项的跟踪排查,严格按照交易商协会的管理要求进行定期信息披露和重大事项信息披露;第四,建立应急管理机制,加强应急事件管理,如在中国新时代控股(集团)公司重大重组事件的处理过程中,本着快速响应、协合配合、稳妥处置的工作原则,在获知信息的第一时间,向交易协会汇报,根据协会要求积极与企业及其他中介机构联系沟通事件进展,制订应急管理处置预案,及时进行信息披露,确保整个事件处理过程快速平稳高效有序。

随着银行间债券市场的快速扩大,风险也在不断积聚,交易商协会两个指引的发布实施正当其时,不仅是指导主承销商开展非金融企业债务融资工具的后续管理和应急管理的“及时雨”,为主承销商开展非金融企业债务融资工具后续管理和突发事件应急管理工作提出了明确思路和科学方法,帮助发行人树立“真实、准确、完整地信息披露的责任和义务”的正确理念,有利于防范和化解市场风险,维护银行间债券市场平稳健康的发展。

 

中国民生银行融资发债中心

2010415

 
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